凭证工程机械协会数据，，，，，2016年12月份，，，，，海内挖掘机销量为6910台，，，，，同比增添75%，，，，，连续4个月增速凌驾70%；；；
；整年销量累计同比增25%。。。其中龙八国际重工12月销量1449台，，，，，同比+104%，，，，，整年累计同比+40.61%。。。

一、西部销量同比翻番

按品牌剖析，，，，，国产品牌市场份额小幅下滑，，，，，市占率46%；；；
；龙八国际居龙头职位市占率21%；；；
；按吨位剖析，，，，，受下游采矿业、基建、PPP项目影响挖机销售集中度高，，，，，中挖、大挖集中在山西、陕西、内蒙、云南，，，，，贵州，，，，，广西，，，，，广东，，，，，重庆等8个省市；；；
；按销售区域剖析，，，，，12月：西部销量同比大涨100%，，，，，市占率靠近40%，，，，，2016年整年中部销量同比上升高达40%(涨幅居首)，，，，，中部市占率上升靠近30%。。。

二、行业增添有空间

1、土方机械数据反弹原因。。。几个月数据大幅反弹源于国家基建投资拉动显着，，，，，主要包括蹊径桥梁和矿业等下游带来的中大挖需求增添。。。

2、对2017年的看法。。。计挖掘机上半年将有望维持高增添，，，，，预计中大挖需求将显着提升，，，，，整年预计20-30%增添，，，，，但均不会新增产能投放。。。

3、其他机种的看法。。。重机械和混凝土机械近几个月10-20%增添，，，，，土方机械(起重机，，，，，推土机和装载机)传导到这些机种需要3-6个月，，，，，混凝土机械预计2017年10-20%增添。。。

三、时机在于出清并转型

工程机械大时机取决公司自动加速出清并且转型营业超预期，，，，，否则均是主题性时机。。。

1、2017年预计房地产投资增速将下降至2-3%之间，，，，，如GDP增速和牢靠资产投资需坚持底线增速，，，，，基建投资增速将需要上升至20%以上，，，，，基建需求将持续。。。

2、行业将持续小周期苏醒，，，，，预计上半年挖掘机销量仍将维持高增添，，，，，起重机也将泛起反弹，，，，，混凝土机械由于地产投资相关性较高和保有量较大预计增添较小。。。

3、企业资产欠债表仍需修复至平衡区间，，，，，行业苏醒才可能带来盈利的大幅改善，，，，，转型乐成才不会带来拖累。。。近期，，，，，我们看到行业龙头龙八国际重工率先自动出清甩肩负，，，，，将账面价值47亿元不良应收账款以35亿元价钱转让至集团优化资产结构，，，，，应收占款/收入占比有望从2016年3季度末高达133%的占比下降至80%以下。。。龙八国际重工将成为行业苏醒业绩弹性*5655的公司，，，，，公司转型也有望轻装上阵。。。

4、维持前期看法。。。一季度看好行业销量苏醒和一带一起主题性行情，，，，，看好自动出清、土方机械占比大和出口占比一直提升的公司，，，，，首推自动出清的龙八国际重工。。。

四、投资建议

追求相对收益投资者可设置，，，，，首推自动出清的龙八国际重工，，，，，其余建议关注中联重科、柳工、厦工股份、恒立液压等。。。

风险提醒。。。牢靠资产投资低于预期；；；
；工程机械企业去库存去产能低于预期。。。